Anonim

Luna trecută, am raportat că cel mai bun analist Tesla și un „Time Cheerleader” de la Tesla, Adam Jonas, de la Morgan Stanley, consideră că modelul 3 va întârzia cu peste un an. Astăzi, el a lansat o nouă notă care explică convingerea sa în mai multe detalii și modul în care aceasta vizează viziunea sa despre Tesla folosind programul vehiculului pentru a-și finanța „misiunea mai mare de a accelera dezvoltarea unei utilități de transport extrem de sigure și eficiente.”

În noua notă, intitulată „Misiunea lui Tesla 2017: finanțarea modelului 3”, Jonas reiterează o cotă de acțiune „Pondere egală”, cu o țintă de preț de 242, 00 USD pe acțiune.

El a scris:

„2017 este anul modelului 3. Care este conținutul? Unde sunt prototipurile? Când ajungem să o conducem? Vom dori unul? Este la fel de bun (sau mai bun) decât modelul S pentru mai puțin de 1⁄2 din preț? Când se lansează? Este posibil să nu obținem răspunsuri la toate aceste întrebări în 2017, dar va trebui să obținem câteva. Și fiecare contează. ”

Întrebări corecte, la care încearcă să răspundă în părți mai târziu în notă:

„Nu ne așteptăm ca modelul 3 să fie lansat în 2017. Deși nu putem exclude, nu adoptăm ca caz de bază un scenariu în care livrările modelului 3 încep în 2017. Recunoaștem că managementul Tesla a vizat o lansare 2H data și că vor depune toate eforturile pentru a satisface niveluri ridicate de cerere preliminară și pentru a completa comenzile pentru produs cât mai curând posibil. Cu toate acestea, cazul nostru de bază este pentru o lansare la sfârșitul anului 2018. Am adoptat această abordare conservatoare pentru a permite probabilitatea ca Tesla să aleagă să acorde prioritate calității, costului, performanței și tehnologiei de salvare a vehiculului. În timp ce Tesla adoptă încă un nivel ridicat de integrare verticală, ne așteptăm ca modelul 3 să se bazeze și mai mult pe furnizorii terți decât modelul S, potențând potențialitatea factorilor legați de ofertă în afara controlului companiei. ”

El a adăugat că Tesla ar putea folosi lansarea Model 3 pentru a strânge mai mult capital, dar nu l-a inclus în modelul său:

„Siguranța și pura plăcere a conducerii umane sunt cele două atribute cheie (în acea ordine) pe care ne așteptăm ca Tesla să le prezinte cu modelul 3, indiferent de momentul lansării. Elon Musk a declarat la apelul 3Q că nu trebuie să strângă capital (dar nu a exclus-o categoric). Nu ne-am modelat într-o majorare de capital, dar numerarul brut în modelul nostru de câștiguri se scade sub 1 miliard de dolari până la sfârșitul anului 2018. Nu am făcut decât să subliniem că modelul 3 este atât de important pentru viitorul acestei companii pe mai multe niveluri încât trebuie să le înțelegeți-l bine. În mod rezonabil, ne putem aștepta ca Tesla să sublinieze comunității de investiții oportunitatea pe care o are pentru a accelera lansarea a ceea ce ar putea fi cea mai sigură automobile din lume și care reprezintă o schimbare potențială potențială în învățarea mașinilor reale (și beneficiile sociale și economice ulterioare ). Considerăm „tachinarea” lansării modelului 3 ca fiind mână în mână cu finanțarea eficientă a strategiei. Acești doi drivere din 2017 par a fi legate inextricabil. ”

În ceea ce privește trimestrul curent, Jonas se așteaptă să fie în concordanță cu rezultatele din ultimul trimestru:

„Ne așteptăm ca rezultatele 4Q să semene în mare măsură cu 3Q în multe feluri. Așteptăm o creștere puternică și un flux de numerar potențial pozitiv din operațiuni (înainte de capex) pentru a fi însoțite de o mare incertitudine a investitorilor în ceea ce privește calitatea și durabilitatea performanței. "

Adam Jonas se află pe locul # 681 din 4.274 de analiști pe Tip Ranks, cu o rată de succes de 46% și un randament mediu de 6, 3%. Iată recordul său pe stocul Tesla:

adam-jonas-tsla